ما هو بين و - الفوركس الاحتياطي من بين الصين

تراجع احتياطيات الصين من النقد الاجنبى بمقدار 93.9 مليار برميل في أغسطس سجلت احتياطيات الصين من النقد الأجنبي أكبر انخفاض شهري في أغسطس الماضي، مما يعكس محاولة بيجينغ لوقف الانزلاق في اليوان واستقرار الأسواق المالية بعد تحركها المفاجئ لتقليل قيمة العملة الشهر الماضي. وانخفضت احتياطيات الصين، اكبر احتياطيات العالم، بمقدار 93.9 مليار دولار الشهر الماضى لتصل الى 3.557 تريليون دولار، وفقا لما اظهرته بيانات البنك المركزى يوم الاثنين. وتساءل مراقبو السوق الهابطون عن مدى استدامة جهود الصين لدعم اليوان، حيث تدفقات رؤوس الأموال من البلاد بسبب المخاوف من التباطؤ الاقتصادي واحتمالات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية. وقال تشو هاو كبير الاقتصاديين فى بنك كوميرزبانك فى سنغافورة ان التدخل المتكرر سيحرق احتياطيات النقد الاجنبى بسرعة ويزيد من سيولة السوق البرية. انخفاض قيمة اليورو إسنرسكوت أكثر من: باحث الثلاثاء، 18 أغسطس 2015 1:30 آم إت 03:08 تراجع اليوان في الخارج بعد صدور البيانات للتداول بسعر قياسي إلى سعر الفائدة على اليابسة، مما يشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن السعر الرسمي يبقى مرتفع جدا. ومع ذلك، كان هناك إغاثة من أن الانخفاض في الاحتياطيات لم يكن أكبر، مع توقع بعض المعلقين في الفترة السابقة على الإعلان بأن الانخفاض يمكن أن يصل إلى 200 مليار. ومع ذلك، قدر الاقتصاديون أن الانخفاض ربما كان أعلى بقليل من الرقم البالغ 94 مليار دولار، بالنظر إلى الأثر الإيجابي للتغيرات في التقييم حيث انخفض الدولار مقابل العملات الرئيسية. ويحتفظ جزء كبير من احتياطيات الصين في الخزانة الأمريكية. وقد تسارع الانخفاض فى الاحتياطيات بعد ان سجلت الصين انخفاضا بنسبة 2 فى المائة فى قيمة اليوان يوم 11 اغسطس، الامر الذى اثار مخاوف جديدة بشأن الاقتصاد والبيع الثقيل للعملة. وقال عاملون في السياسة لرويترز إن الصين فوجئت بسبب رد الفعل على تخفيض قيمة العملة التي من المرجح أن تبقي يوان على المقود الضيق على المدى القريب لتخوف المخاوف من حرب العملة العالمية. الأسواق لا تزال عصبية واضعي السياسات الصينية مصممة الآن لإظهار أسواقها المالية تعود إلى وضعها الطبيعي، بعد انخفاض قيمة اليوان، أو الرنمينبي، إلى جانب التقلبات البرية في أسواق الأسهم تسبب اضطرابات في الأسواق في جميع أنحاء العالم. قال محافظ البنك المركزى الصينى تشو شياو تشوان للقادة الماليين من اكبر 20 اقتصادا فى العالم فى نهاية الاسبوع ان الاسواق المالية الصينية اكملت تقريبا تصحيحا بعد ارتفاع حاد فى اسعار الاسهم فى النصف الاول من العام. وقال تشو لوزراء مالية مجموعة العشرين فى تركيا، فى الوقت الحالى، ان الرنمينبى الى سعر صرف الدولار يميل بالفعل نحو الاستقرار، وان تعديل سوق الاسهم هو بالفعل فى مكانه تقريبا، ومن المتوقع ان تكون الاسواق المالية اكثر استقرارا. وكان لتعليقات زوس، مقترنة بتعهدات الهيئات التنظيمية بتعميق اصلاحات السوق المالية، تأثير محدود فى استقرار اسواق الاسهم الصينية يوم الاثنين الذى اغلق قبل صدور بيانات الاحتياطيات. انخفض مؤشر CSI300 لأكبر الأسهم فى شانغهاى وشنتشن بنسبة 3.4 فى المئة، فى حين انخفض مؤشر شانغهاى المركب بنسبة 2.5 فى المئة فى اليوم الأول من التداول بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة التى استمرت أربعة أيام. وانخفضت أسواق الأسهم الصينية بنسبة 40 في المئة منذ منتصف يونيو، على الرغم من أن السلطات أطلقت العنان للردود على السياسات لمحاولة وقف السقوط. وقال منظم مخزون الصين فى وقت متأخر من يوم الاحد انه سيتخذ المزيد من الخطوات لضمان استقرار الاسواق. وذكرت لجنة تنظيم الاوراق المالية الصينية ان الحكومة لن تتدخل بشكل طبيعى ولكن عندما تكون هناك تقلبات شديدة وغير طبيعية فى الاسواق فان الحكومة لا تستطيع الجلوس على الهامش ويجب اتخاذ اجراءات حاسمة وفى الوقت المناسب. وأضافت أنها ستنظر في إطلاق نظام قاطع الدائرة لمؤشرات الأسهم في البلاد، لوقف التداول إذا كانت هناك تحركات سعرية على وجه الخصوص. وفى الاسبوع الماضى تم وضع المجتمع الاستثماري فى الصين على حافة المعلومات عقب انباء اعلامية تفيد بان رئيسة الصين لمجموعة مان بى لى جى يى فى قد تم احتجازها للمساعدة فى تحقيق الشرطة فى تقلبات سوق الاسهم. بيد ان لى قال لرويترز يوم الاثنين ان التقارير غير صحيحة، قائلة انها قضت الاسبوع الماضى فى اجتماعات صناعية ثم استغرقت رحلة من 5 الى 6 ايام للتأمل. المخاوف الاقتصادية تشدد الحكومة الصينية أيضا على محاولات تخفيف المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في البلاد. ونقلت الصحيفة عن وزير المالية لو جي وى فى بيان للبنك المركزى قوله ان انفاق الحكومة المركزية سيرتفع بنسبة 10 فى المائة هذا العام بزيادة عن النمو الذى بلغ 7 فى المائة فى ميزانية عام 2015. وقد جعلت سلسلة من البيانات الاقتصادية الناعمة صعوبة بالنسبة للصينيين المنظمين لتحقيق الاستقرار مرة أخرى إلى أسواقهم، مع تزايد المخاوف من الهبوط الثابت لثاني أكبر اقتصاد في العالم. وفى وقت سابق من يوم الاثنين، عدلت الصين قراءتها للنمو فى عام 2014، قائلة ان الاقتصاد زاد بنسبة 7.3 فى المائة، وهو مستوى يقل عن التقدير السابق البالغ 7.4 فى المائة. هذا العام يتجه الاقتصاد إلى أبطأ توسع له منذ 25 عاما، وقد تم بناء مخاوف من أنه قد يفتقد التوقعات الرسمية للنمو بنحو 7 في المئة. غير أن المحللين يقولون إن زيادة الإنفاق الحكومي، مقترنة بخمس تخفيضات في أسعار الفائدة منذ تشرين الثاني / نوفمبر الماضي، تعني أن المخاطر قد تضاءلت. وقال تيم كوندون، رئيس قسم البحوث في آسيا لدى بنك إنغ في سنغافورة: "ما زلنا نرى أن التحفيز النقدي والمالي والكلي في مجال السياسات التحوطية القائمة بالفعل والمتوقع سيؤدي إلى نمو عام كامل بنسبة 7٪. وقد حاولت وكالة التخطيط الاقتصادى فى الصين دعم هذا الرأي قائلة يوم الاثنين ان استخدام الطاقة والسكك الحديدية والممتلكات فى البلاد شهد تحسنا منذ اغسطس مما يشير الى استقرار الاقتصاد. ومن المتوقع أن يحافظ الاقتصاد على نمو مطرد، ونحن قادرون على تحقيق هدف النمو الاقتصادي السنوي، وقالت اللجنة. هناك العديد من الفوائد لوجود رصيد احتياطي أجنبي كبير. وأهم سبب للاحتفاظ بها هو التأكد من أن بلد ما لديه ما يكفي من النقد الأجنبي والأصول السائلة على الغطاء اليدوي على المدى القريب والمصروفات الأجنبية على المدى المتوسط ​​وغيرها من الالتزامات أي لتجنب ما يسمى 039 كرانكشيتي كوليكيكيتي. وهو يشبه حساب التحقق للفرد. ومع ذلك، تبدأ الفوائد الهامشية في الانخفاض بسرعة. وبعيدا عن هذه النقطة، فإن زيادة تراكم احتياطيات النقد الأجنبي لا يقلل من مخاطر أزمة السيولة بشكل مادي. وعلاوة على ذلك، فإن تراكم كميات هائلة من الاحتياطيات الأجنبية هي علامات على اختلالات اقتصادية رئيسية يمكن أن تعوق المتاعب. العودة إلى القياس مع الفرد، وجود نقد وافرة في حساب التحقق الخاص بك هو جيد، ولكن إذا ما يقرب من جميع الأصول الخاصة بك في البنك مقابل الاستثمارات أعلى العائد، وهذا قد يكون في الواقع آثار أعمق أن aren039t بالضرورة جيدة (على سبيل المثال كنت بخيل، كنت لا تستثمر في نفسك، كنت don039t ديك أي خيارات أخرى للاستثمار الخ). بعض الوقت خلال 2008 إلى 2010، بدأت الصين 0339 تراكم سريع رصيد الاحتياطي الأجنبي لتصبح علامة على اختلالات اقتصادية أكثر عمقا الجذور بدلا من قوة. وبالنظر إلى هذا المنظور، فإن حقيقة أنه ينحسر الآن قد تستدعي قلقا أقل من تلك التي يشيعها الإعلام، حيث أن مجرد الانخفاض الكبير يعكس مجرد عكس تلك الاختلالات الاقتصادية. لكنه أكثر تعقيدا بكثير من ذلك. لا يمثل ميزان الاحتياطي الاجنبى فى الصين سوى جزء واحد من مجموعة مترابطة من القضايا المتعلقة باقتصادها والاصلاحات الجارية والرنمينبى ونفس واضعي السياسات الصينيين. االحتياطيات األجنبية للبلدان هي مثل حسابات التحقق من األشخاص. إن احتياطيات األجانب من البلدان األجنبية متشابهة مع حسابات االدعاء وحسابات التوفير. وعلى غرار حسابات التدقيق وحسابات التوفير، تتكون الاحتياطيات الأجنبية من الأصول (النقدية والسندات الحكومية والأوراق المالية الرهن العقاري المدعومة من الحكومة) التي تدفع سعر فائدة منخفض نسبيا. كما أن الفكرة هي أنه بالنسبة للكثير من الناس، فإن أغلبية قيمتها الصافية ليست مرتبطة في حساباتهم الخاصة بالادخار والادخار. وبدلا من ذلك، يتم ربطها في الأصول ذات العائد الأعلى مثل محفظة المنازل والأوراق المالية، فضلا عن الراتب والأجور المستقبلية التي يمكن أن تكسبها على أساس إنتاجيتها الفردية. وهذه الإنتاجية الفردية مماثلة للناتج المحلي الإجمالي للبلد، وبالنسبة لجميع البلدان تقريبا، فإن الغالبية العظمى من بلد ما لا تتعادل في احتياطياته الأجنبية، ولكن في المبلغ الإجمالي أو الناتج المحلي الإجمالي للإنتاج المحتمل للناتج المحلي الإجمالي في السنوات القادمة 1. بعد هذا القياس، تماما مثل أنه من الجيد أن يكون لديك ما يكفي من المال في الحسابات الخاصة بك وفحص الادخار لتغطية عدة أشهر من قيمة النفقات، ومدفوعات الرهن العقاري، مشتريات كبيرة مثل سيارة وما إلى ذلك من الجيد أيضا أن يكون احتياطيات أجنبية كبيرة لتغطية التدفق المستمر للتدفقات النقدية الدولية الجارية والخروج من بلد. تماما كما هو جيد أن يكون لديك ما يكفي للتأكد من أنك don039t لديك للاقتراض من القروض المحلية، فمن الجيد بالنسبة للبلدان أن يكون كافيا لتغطية حالات كوتيريني دايكوت بحيث أن البلاد لا تتعثر في أزمة السيولة (التي يمكن أن دوامة في حالة من الذعر والحصار على سيناريو نوع البنك حيث يحاول أولئك الذين لديهم وسائل تحويل جميع عملتهم المحلية إلى عملة أجنبية). ومع ذلك، في مرحلة ما، تبدأ الفوائد الحدية في التآكل. إذا كانت عائلتك تنفق 50،000 سنويا في النفقات، ربما لا يوجد فرق مادي في مخاطر أزمة السيولة إذا كان لديك 100،000 في البنك مقارنة مع 1،000،000. ما يعنيه هو أنك تحصل على الصفر أو القليل جدا من الفائدة على تلك الزيادة 900،000. ربما كان من الأفضل استثمار تلك الأموال في الأصول أو الأعمال التي يمكن أن تولد تيار لطيف من الدخل الإضافي، والاستثمار في التعليم الخاص بك حتى تتمكن من تعزيز الإنتاجية والإيرادات المحتملة، أندور حتى مجرد قضاء هذا المال في عطلة لطيفة والتمتع الحياة قليلا لمرة واحدة وبطريقة مماثلة، فإن البلدان التي بدأت احتياطياتها الأجنبية في الحصول على ارتفاع حقا تكتسب فائدة ضئيلة جدا من تلك الزيادة تريليون دولار من الاحتياطيات الأجنبية. 1 طريقة واحدة لمعرفة ذلك عن طريق النظر في الفرق بين الدخل القومي الإجمالي والناتج المحلي الإجمالي. وحتى بالنسبة للبلدان الغنية جدا مثل النرويج مع صافي حسابات الأصول الأجنبية الإيجابية الضخمة، فإن الفرق ضئيل بالمقارنة مع الناتج المحلي الإجمالي المحلي. 6k المشاهدات ميدوت عرض أوبوتس ميدوت ليس للإنتاج أولا، عليك أن تنظر إلى هدف وجود احتياطيات النقد الأجنبي: البلدان التي تعتمد على التصدير، مثل الصين واليابان، تحتاج إلى أن تكون مستعدة للصدمات في نهاية المطاف في أسواق الصرف الأجنبي. كذلك، نظرا لأنهم يشترون باستمرار ويبيعون، فإنهم يحتاجون إلى أموال للوفاء بالتزاماتهم القصيرة والطويلة الأجل. ويتيح وجود احتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية للبلدان الوفاء بالتزاماتها دون أن تفرض ضغوطا كبيرة على اقتصاداتها الداخلية. على سبيل المثال، إذا كان هناك فجأة نرى سعر الدولار الأمريكي مقابل الرنمينبى يرتفع (مما يجعل الدولار أكثر تكلفة)، فإن الصين ستواجه صعوبة في استيراد المواد الخام (مثل: النفط) التي يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي لأنها أكثر تكلفة. إذا لم يكن لدى الصين احتياطيات النقد الأجنبي بالدولار الأمريكي، فسيتعين عليها الاقتراض في الخارج، وبالتالي خلق عجز تجاري سيزداد مع ارتفاع سعر الدولار. مع الاحتياطيات الأجنبية، الصين قادرة على التحوط ضد ارتفاع سعر الدولار واستيراد المواد الخام، وفي الوقت نفسه الحفاظ على منتجاتها تنافسية نسبيا من حيث السعر (على الرغم من أنه لا يعني أن أسعارها فاز 039t ترتفع). وإذا لم يكن لدى البلد احتياطيات أجنبية، فإنه سيتعين عليه اقتراض أموال من الخارج، وعلى المدى الطويل سيضطر إلى بيع أصول طويلة الأجل لمجرد تمويل الاستهلاك الحالي، وهو ما تقوم به الولايات المتحدة في الأساس. لذلك بالنسبة للصين، فإن الفائدة من وجود احتياطي كبير من النقد الأجنبي هو أن لديها مساحة كبيرة لاستيعاب الصدمات الخارجية التي قد تنشأ في الأسواق. ومن المهم أن نتذكر أن احتياطيات النقد األجنبي هي أداة للمصارف المركزية المستخدمة في السياسة النقدية، وهي ال تعني أن الحكومة نفسها أو الشركات لديها إمكانية الوصول المباشر إلى تلك األموال. أنا حقا أوصي لك التحقق إنفستوبيديا لمزيد من التفسير في العمق. 3k المشاهدات ميدوت مشاهدة أوبفوتس ميدوت ليس ل ريبرودكتيون برامانشو راجبوت. دراسة النظرية السياسية في الوقت الحاضر هناك مزايا وعيوب مرتبطة باحتياطي كبير من النقد الأجنبي. وتتمثل أهم ميزة في ارتفاع مستوى احتياطيات النقد الأجنبي في أنه يمكن أن يسمح باستيراد المواد الأساسية مثل الغذاء. وقد لوحظ من قبل بعض الناس أن الاحتياطيات التي يمكن أن تمول 3 أشهر قيمة 039 من فواتير الاستيراد، كافية. وتستخدم قاعدة غرينسبان غيدوتي أحيانا كمعيار في الحفاظ على احتياطيات النقد الأجنبي. وتقترح القاعدة أن تحتفظ البلدان النامية باحتياطيات تساوي جميع الديون الخارجية التي ستصبح مستحقة في العام المقبل. والميزة الأخرى هي أن احتياطيات النقد الأجنبي يمكن أن تستخدمها البلدان لتحقيق الاستقرار في عملاتها لا سيما أثناء الأزمة المالية عندما تزداد تدفقات الأموال الأجنبية. كما أنه يزيد من الثقة في الوفاء بجميع الديون الخارجية والالتزامات، وهو ما يحسن بدوره تصنيف الديون السيادية، وبالتالي يمكن لأي بلد الحصول على أموال جديدة بأسعار رخيصة. وهناك بعض الجوانب السلبية للاحتياطيات الأجنبية أيضا. واحد هو مخاطر الميزانية العمومية. والخطر هو أنه إذا كانت العملة الأجنبية التي يحتفظ بها البنك المركزي تستهلك، فإن قيمة الاحتياطيات الأجنبية ستنخفض. حدث هذا في 1920s مع فرنسا، عندما واجهت ترابكوت كوتيرلينغ. والمشكلة الأخرى هي "مخاطر الفرص". إن حيازة الاحتياطي الأجنبي لا تحصل على أي فائدة (إلا إذا كانت العملة تقدر). هذا كوتونبرودكتيفكوت المال يمكن استخدامها لشراء بعض الأسهم أو السندات التي سوف كسب لهم الفائدة. كما يمكن استخدام هذا المشروع لتمويل المشاريع المختلفة التي ستؤدي إلى مستويات أعلى من النمو. 1.3k المشاهدات ميدوت عرض أوبفوتس ميدوت ليس للاستنساخ وانغ دي. وسيد دريم ماستر الآثار على المدى الطويل من الصعب قياس. وأعتقد أن منحنى أصولها السياسية يشبه تماما منحنى الرؤوس الحربية النووية. 1.5K مشاهدات ميدوت عرض أوبفوتس ميدوت ليس لل ريبرودكتيونيناس الدولار فخ: صرف العملات الأجنبية احتياطيات ضرب 3.8tn الدولار الصيني فخ: احتياطيات الصرف الأجنبي ضرب 3.8tn رويترز قفزت العملات الأجنبية الصينية إلى 3.82 تريليون (2.33tn، 2.81) في نهاية عام 2013، مما يعكس ارتفاعا مطردا فى الاحتياطيات على مدار العام، وفقا لما ذكره بنك الشعب الصينى، ولكن المحللين يتساءلون عما اذا كانت تكاليف تراكم النقد الاجنبى لن تفوق العائدات. وتراكمت بكين اكبر احتياطيات النقد الاجنبى فى العالم خلال العقدين الماضيين من خلال ادارة فوائض تجارية ضخمة والحفاظ على قيمة اليوان منخفضة. وبلغ احتياطي النقد الأجنبي في بيجينز 100 بليون فقط في عام 1996، إلا أن ظهور البلد بوصفه أكبر مصدر في العالم ساعده على تجاوز اليابان بوصفها أكبر حامل للنقد الأجنبي خلال عشر سنوات. في عام 2013، شهدت احتياطيات النقد الأجنبي قفزة بلغت 510 مليار، مقارنة مع 130 مليار زيادة صافية في العام السابق. وجاءت القفزة الكبيرة فى العام الماضى على الرغم من التباطؤ فى الصادرات والتغيرات فى السياسة النقدية التى شهدت ارتفاعا تدريجيا فى قيمة اليوان حيث ظهرت الصين فى شراء السلام مع الغرب الذى اتهم بكين بتلاعب العملة. وقال باركليز كابيتال فى مذكرة بحثية ان الارتفاع الهائل فى احتياطى الصين الاجنبى جاء على خلفية تدفقات رأس المال الداخلة وسط فروق كبيرة فى اسعار الفائدة وفائض تجارى واسع. وفي 7 كانون الثاني / يناير، كرر يي قانغ، نائب محافظ مجلس الشعب الصيني ومدير إدارة الدولة للنقد الأجنبي في الصين، رأيه في كيوشي (منشور محلي) بأن تكاليف تراكم الاحتياطي قد تفوق الآن المكاسب. واقترح الباحثون السماح بزيادة تدفقات رؤوس الاموال الى الصين والخروج منها فى عام 2014. وقال المحللون ايضا ان ارتفاع اسعار الفائدة فى الصين وان ارتفاع قيمة اليوان قد يكون قد خلق تدفقات نقدية ساخنة الى البلاد مما ساعد على زيادة احتياطى النقد الاجنبى. وقال بنك أوف أميركا ميريل لينش في مذكرة بحثية: "نحن نعتقد أن ضغوط تدفق الأموال الساخنة يمكن أن تكون قوية في الوقت الراهن. وكانت احتياطيات الصين من النقد الاجنبى دائما أعلى بكثير من حدود الخط غير الرسمية للاحتياطيات الاجنبية، وقد ظل البنك المركزى غير مرتاح على الكومة النقدية. والمفهوم التقليدي هو أنه ينبغي لأي بلد أن يحتفظ بما يكفي من الاحتياطيات لتلبية ما لا يقل عن ثلاثة أشهر من الواردات، وأن يحافظ أيضا على نسبة صحية تبلغ 10 من الناتج المحلي الإجمالي و 30 من الدين القومي الإجمالي. تاريخيا، كانت احتياطيات الصين من النقد الأجنبي أعلى بكثير من ذلك. وأوضح دينغ تشى جى، الأستاذ بجامعة الأعمال الدولية والاقتصاد، لصحيفة تشاينا ديلى فى عام 2011 كيف كانت احتياطيات البلاد أعلى بكثير من توقعات خط الأساس. وقال دينغ ان احتياطى النقد الاجنبى فى الصين بلغ حوالى 2.9 تريليون دولار امريكى بنهاية العام الماضى وهو ما يمثل 22.5 شهرا من الواردات و اكثر من 48 فى المائة من اجمالى الناتج المحلى و 520 فى المائة من الديون الوطنية. وتشير أحدث البيانات الصادرة يوم الأربعاء، والتي تضع الاحتياطيات عند ما يقرب من 4 تريليون دولار، إلى أن واضعي السياسات الصينيين سيواجهون وقتا صعبا في إدارة الاحتياطيات، وهو ما سماه بنك الشعب الصيني مرة أخرى بالإفراط، وتنويع حيازات البلد الأجنبية. وقال المحللون ان الخيارات المتاحة للصين محدودة. وقد اجتاحت الصين احتياطياتها خلال سعيها لتحقيق نمو اقتصادى جامح وخلق فرص عمل ضخمة لسكانها البالغ عددهم مليار نسمة. ونتيجة لذلك أصبحت البلاد ما يسمى مصنع العالم وعقود من نمو الصادرات ممتاز الذي أعقب ذلك أدى إلى ارتفاع احتياطيات النقد الاجنبى. نمو طفيف في الاستهلاك المحلي أدرك صناع السياسات أن احتياطيات النقد الأجنبي ليست ثروة بالضبط، بدلا من الفكرة الشعبية. إن الإدارة الصحيحة للاحتياطيات، التي يتم استثمار معظمها في الأوراق المالية ذات العائد المنخفض في الولايات المتحدة، مهمة لبناء اقتصاد قائم على الطلب المحلي القوي. ومن الواضح أن أكبر تكلفة لبناء احتياطي ضخم من النقد الأجنبي هو النمو الضعيف في الاستهلاك المحلي والتقدم المتخلف في القدرة التنافسية للصادرات على المدى الطويل. وقد قاومت الصين تاريخيا التحول إلى نظام سعر الصرف الحر العائم، وذلك أساسا بسبب رغبتها في الحفاظ على حداا في الصادرات، وبالتالي خلق عدد كبير من الوظائف التي تحتاجها لوضع نسيجها الاجتماعي السياسي معا. وأسفرت حركة الصادرات الضخمة عن فوائض تجارية ضخمة، مما أدى في الأحوال العادية إلى ارتفاع قيمة العملة. ولكن بكين وضعت غطاءا ضيقا على ارتفاع قيمة اليوان، وجأت الى شراء الدولار الامريكى للسيطرة على سعر صرف الرنمينبى. ويمكن للصين أن تبيع قانونا حيازاتها من ديون حكومة الولايات المتحدة في أي وقت. الولايات المتحدة لا تمنع مثل هذا العمل. ومن الناحية الواقعية، يكاد يكون من المستحيل على الصين أن تفعل ذلك. وعلى الرغم من الكثير من الحديث عن تنويع الاحتياطيات، فإن الصين هي حقا في فخ الدولار، كما كتب جيمس باركر في ديبلومات في سبتمبر 2012. إذا سحبت الصين الأموال من ديون الحكومة الأمريكية، وعادت بهم إلى البلاد فإنه سيزيد من التضخم ويضر وهو قطاع تصدير حاسم. وعلاوة على ذلك، لا يمكن للصين أن تفشل حقا سندات الولايات المتحدة بشرائح ضخمة دون أن تدفع قيمتها إلى أسفل، مما يؤدي بدوره إلى التآكل الفوري في قيمة أصولها. وعلى الرغم من أن الصين لا تقدم تفككا في أصولها بالعملات الأجنبية، فإن التقديرات تشير إلى أن ما يصل إلى 75 من احتياطياتها الأجنبية محتفظ بها من الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. كتب بول كروغمان في صحيفة نيويورك تايمز افتتاحية في عام 2009. هل هناك استراتيجية عميقة وراء هذا التراكم الهائل من الأصول ذات العائد المنخفض ربما لا. استحوذت الصين على تريليون تريليون تحويل الجمهورية الشعبية إلى جمهورية بيلاروسيا بنفس الطريقة التي حصلت بها بريطانيا على إمبراطوريتها: في ظل غياب من العقل.